AI端侧ღ◈：看好政策加持ღ◈、巨头引领川崎爱ღ◈、发布会催化临近背景下凯发k8(中国)天生赢家ღ◈！ღ◈，端侧AI相关投资机遇ღ◈。我们认为苹果近期动态彰显其在端侧AI方面产品创新决心ღ◈，对使用体验及销量的拉动有超预期的可能ღ◈，建议关注苹果产业链ღ◈。苹果将于9月10日举办发布会ღ◈，推出多款新品ღ◈。公司正推进三年计划ღ◈，拟整合谷歌Gemini AI升级Siri川崎爱ღ◈，并开发内部代号为“世界知识问答”的新系统ღ◈，研发机械臂ღ◈、家用安防摄像头及具备对话功能的“虚拟伴侣”桌面机器人ღ◈；8月26日国务院正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》ღ◈；谷歌发布Pixel系列产品ღ◈，搭载全新Tensor G5芯片ღ◈；Meta重组AI团队ღ◈、暂停招聘ღ◈。推出多款AI硬件及开放Horizon OS系统ღ◈；央视发布智能眼镜半年报k8凯发一触即发ღ◈，ღ◈，上半年京东平台智能眼镜成交量同比增长超10倍ღ◈。

　　8月26日国务院印发人工智能相关新政ღ◈，我国全面启动“人工智能+”新时代凯发k8国际(中国)官方网站·一触即发ღ◈，为人工智能行业提供政策支持ღ◈、应用场景与资源保障ღ◈，将全面加速技术普及与产业融合ღ◈。8月26日ღ◈，国务院印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》凯发国际官网ღ◈，明确提出“三步走”发展目标ღ◈，并围绕科学技术ღ◈、产业发展ღ◈、消费提质ღ◈、民生福祉ღ◈、治理能力ღ◈、全球合作6大重点领域部署深度融合行动ღ◈，以模型ღ◈、数据凯发国际官网凯发一触即发官网ღ◈，ღ◈、算力等8大支撑体系夯实基础ღ◈。该意见标志着人工智能与千行百业的深度融合成为国家战略ღ◈，将从“互联网+”的“连接”时代迈向“智能”时代ღ◈，实现从“信息传递”到“知识运用与创造”的跃升ღ◈。

　　谷歌发布自研Tensor G5芯片ღ◈，Gemini模型体验全面升级ღ◈，通过自研芯片与模型深度融合川崎爱ღ◈，共同构建了以端侧AI为核心的硬件生态ღ◈。谷歌在Madeby Google2025发布会上推出Pixel10系列ღ◈，全系搭载自研Tensor G5芯片及Gemini Nano模型凯发国际官网ღ◈，带来包括Gemini Live视觉叠加ღ◈、语音翻译ღ◈、摄影辅助等端侧AI功能升级ღ◈。该芯片采用台积电3纳米制程ღ◈，带来性能的显著提升ღ◈，并强化本地安全硬件ღ◈。同时ღ◈，Pixel Watch4让Gemini上手腕ღ◈，Pixel Buds2a由Tensor A1音频芯片驱动ღ◈，共同构建了以端侧AI为核心的硬件生态ღ◈。

　　苹果官宣9月10日发布会ღ◈，iPhone17领衔多款新品亮相ღ◈，芯片ღ◈、散热ღ◈、传感器全面升级ღ◈，发布会临近ღ◈、看好果链表现超预期ღ◈。苹果官宣将于北京时间9月10日凌晨1点举行以前方超燃为主题的发布会川崎爱ღ◈。看点包括ღ◈：（1）iPhone17迎来高刷屏（2）iPhone17Air机身厚度5.5毫米（3）iPhone17Pro上均热板+八倍长焦（4）Apple Watch Ultra3屏幕更大（5）AirPodsPro3传感器升级（6）Apple TV4K处理器升级ღ◈。苹果即将启动三年计划ღ◈，正积极与谷歌商议引入Gemini AI助力Siriღ◈。苹果公司正在开发内部代号为“世界知识问答”（World Knowledge Answers）的新系统ღ◈，并处于门店制造用机械臂ღ◈、家庭安防系统ღ◈、对话型新Siriღ◈、追踪用户虚拟伴侣机器人及智能摄像头的研发阶段ღ◈。古尔曼透露苹果即将启动为期3年重大外观革新周期ღ◈，并将从今年9月发布的iPhone17系列开始拉开帷幕ღ◈。苹果正与谷歌洽谈合作ღ◈，拟采用Gemini AI作为新版Siri的AI引擎ღ◈，以解决Siri升级延迟问题并加速生成式AI领域追赶ღ◈。苹果正研发用于门店及制造业的大型机械臂ღ◈，并布局家庭安全生态系统ღ◈，包括具备对话功能的新版Siriღ◈、可追踪用户的桌面机器人ღ◈，以及支持面部识别的家用安防摄像头ღ◈。

　　央视发布智能眼镜半年报凯发国际官网ღ◈，上半年京东平台智能眼镜成交量同比增长超10倍ღ◈，反映端侧AI设备在消费端的强劲需求和商业化成熟ღ◈。央视财经频道报告显示凯发国际官网ღ◈，2025年上半年京东平台智能眼镜成交量同比增长超10倍ღ◈，关键词搜索量增幅超30倍ღ◈，“618”期间AR眼镜用户数同比提升70%ღ◈，品牌入驻量增3倍ღ◈，多款新品“一秒售罄”ღ◈；政府补贴与产业链优化推动均价降至1500元左右ღ◈。

　　META宣布重组AI部门同时暂停AI招聘ღ◈，细分四大实验室ღ◈，AI发展部署更多元ღ◈、更精细ღ◈，看好端测AI及Meta产业链ღ◈。Meta将其AI团队重组为四个小组（TBD实验室ღ◈、产品与应用研究ღ◈、MSL基础设施和FAIR实验室）ღ◈，并冻结招聘ღ◈。公司计划在2025年9月的Connect大会上推出千元级带屏眼镜Celesteღ◈、第三代Ray-Ban Meta眼镜及智能手表等多款硬件ღ◈，同时开放Horizon OS系统ღ◈，构建元宇宙生态ღ◈。软件方面将引入生成式AI功能并增强社交虚拟形象技术ღ◈。总的来看ღ◈，Meta以Celeste过渡真AR眼镜凯发国际官网凯发网ღ◈。ღ◈，通过肌电腕带实现革新交互ღ◈，同时借开放生态降低开发门槛ღ◈，推进元宇宙布局ღ◈。

　　AI云侧ღ◈：DeepSeek官宣首款混合推理模型DeepSeek-V3.1模型ღ◈，将开启智能体新时代ღ◈。DeepSeek正式推出具备“混合推理”能力的DeepSeek-V3.1模型ღ◈，实现“一个模型ღ◈，两种模式ღ◈：思考与非思考（自主切换）”ღ◈，显著提升智能体多步任务和工具调用能力ღ◈。此次更新的亮点包括671B参数（激活37B）ღ◈、128k上下文ღ◈、混合推理模式ღ◈、更智能的工具调用能力ღ◈、更高的推理效率以及全面超越前代模型的基准表现ღ◈。AI数据中心将规模化导入液冷散热技术ღ◈，应对AI芯片功耗与系统密度的持续升级ღ◈。根据TrendForce研究ღ◈，随着NVIDIA GB200服务器于2025年大规模出货ღ◈，AI数据中心加速升级ღ◈，推动液冷技术规模化应用ღ◈，预计其渗透率在2025年将超30%ღ◈。因AI芯片功耗持续提升ღ◈，液对液（L2L）架构将从2027年起逐步取代当前主流的L2A技术ღ◈，成为AI机房主流散热方案ღ◈，并带动冷却模块ღ◈、热交换系统及周边零部件需求增长ღ◈。

　　面板行业需求企稳川崎爱ღ◈，8月价格持平ღ◈：根据TrendForce集邦咨询最新调研数据ღ◈，2025年8月ag凯发旗舰厅ღ◈。ღ◈，电视ღ◈、显示器及笔电面板价格整体持平ღ◈。具体而言ღ◈，电视面板价格止跌凯发K8国际首页ღ◈，ღ◈，其中65吋均价173美元ღ◈；显示器面板价格与上月保持一致ღ◈，27吋与23.8时IPS面板均价分别为63美元和49.9美元ღ◈；笔电面板价格依旧持稳ღ◈，整体来看ღ◈，各类面板价格均呈现稳定趋势ღ◈。

　　建议关注ღ◈：消费电子零组件&组装ღ◈：工业富联ღ◈、蓝思科技ღ◈、鹏鼎控股ღ◈、立讯精密ღ◈、闻泰科技ღ◈、领益智造ღ◈、博硕科技ღ◈、舜宇光学科技（港股）ღ◈、高伟电子（港股）ღ◈、东山精密ღ◈、欣旺达（与电新组联合覆盖）ღ◈、环旭电子ღ◈、比亚迪电子（港股）ღ◈；

　　连接器及线束厂商ღ◈：鼎通科技ღ◈、立讯精密ღ◈、华丰科技ღ◈、中航光电（与军工组联合覆盖）ღ◈、博威合金ღ◈；线束ღ◈：沃尔核材ღ◈、新亚电子ღ◈、兆龙互连ღ◈、金信诺ღ◈、电连技术ღ◈；

　　被动元件ღ◈：洁美科技ღ◈、国瓷材料ღ◈；MLCCღ◈：三环集团ღ◈、风华高科ღ◈、达利凯普ღ◈；电感ღ◈：顺络电子ღ◈、麦捷科技ღ◈、铂科新材（金属材料组覆盖）ღ◈；晶振ღ◈：泰晶科技ღ◈、惠伦晶体ღ◈；

　　面板ღ◈：京东方ღ◈、TCL科技ღ◈、彩虹股份ღ◈、深天马Aღ◈、联得装备（与机械组联合覆盖）ღ◈、精测电子ღ◈、奥来德（与机械ღ◈、化工联合覆盖）ღ◈、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）ღ◈、莱特光电（化工组覆盖）ღ◈、清溢光电ღ◈、菲利华ღ◈、深科达ღ◈、颀中科技ღ◈、汇成股份ღ◈、新相微ღ◈、天德钰ღ◈、韦尔股份ღ◈、中颖电子ღ◈、易天股份ღ◈；

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　　风险提示ღ◈：消费电子需求不及预期风险ღ◈，新产品创新力度不及预期风险ღ◈；地缘政治冲突风险ღ◈；消费电子产业链外移影响国内厂商份额风险ღ◈。

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